5月19日，A股上演大逆转，三大指数早盘低开震荡，午后发力收复失地。截至收盘，沪指涨0.92%于4169.54点，创业板指微跌0.16%于3908.44点。两市成交额2.89万亿元，全市场超3600只个股上涨，超百股涨停。
芯片、半导体涨势如虹，科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格飙升4.21%逼近前高，科创芯片ETF华宝（589190）下探回升收涨3.82%，日内巨振7.48%稳住升势。
“光”、“电”短线分化，电力板块掀涨停潮，电力ETF华宝（159146）场内收涨3.63%，创历史收盘新高！光模块CPO走弱，光模块CPO含量超50%的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格一度跌超3%，收跌1%，资金逢跌增仓1.4亿份。
券商午后异动，363亿顶流券商ETF华宝（512000）场内水下突升收涨1%。5月18日，中金公司公告吸收合并东兴证券、信达证券交易草案等最新进展，合并后有望成为行业第4家跨入“万亿俱乐部”的券商。
港股释放暖意，互联网龙头迎来反弹，腾讯控股盘中涨超4%，收涨逾2%，港股互联网ETF华宝（513770）底部涨近1%。近期AI行情持续扩散，多家机构提示低位港股互联网板块有望承接AI扩散机会。
Token消耗量持续上行，对互联网龙头等云厂商构成确定性利好，阿里、腾讯等正处于向“AI+云”科技平台转型的关键突破期，有望迎来价值重估。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊科创人工智能、电力和港股互联网几个板块的交易和基本面。
【国产AI强者恒强！芯原股份登顶A股吸金榜，华宝基金科创人工智能ETF（589520）放量猛拉4.21%冲击前高！】
接着奏乐接着舞！自主可控方向午后猛攻，芯原股份领涨超15%创历史新高，晶晨股份涨逾12%，寒武纪涨超8%，科创人工智能ETF华宝（589520）场内涨幅最高上探4.34%，收涨4.21%，距离5月14日的上市高点（0.774）仅一步之遥，全天成交额6246万元，环比放量14%。
科创人工智能方向为何持续上攻，势如破竹？可以从三个层面具体分析：
1、政策层面，高层定调算力网建设。高层领导指出，算力是国家综合国力的重要体现，要加快构建全国一体化算力网。简单说，算力网就是一张“算力版的国家电网”，需要时，可以在算力网上“买算力”，按需付费，像用水、用电一样便利。业内人士指出，算力网的建设，像修高铁、建5G网络一样，具有强大的“乘数效应”，能够带动人工智能、大数据、工业互联网等整个产业链的升级。
2、产业层面，2026年谷歌开发者大会（谷歌I/O大会）于今日召开，AI端侧有望受关注。中银证券表示，头部企业在模型轻量化与端侧算力上的持续投入，正逐步降低终端部署的门槛，并为芯片、模组、终端及应用等环节提供更明确的技术路径与合作基础，AI端侧持续受益。*
3、个股层面，权重股芯原股份2026年一季度新签订单再创新高，充分验证ASIC产业趋势，受益于云端AI基础设施建设及端侧AI硬件应用普及。2026年一季度，晶晨股份等端侧SoC厂商业绩表现亮眼，受新品放量与有效涨价传导的双重驱动，众多厂商营收实现高增长，进一步印证端侧 AI 硬件景气度向上，与芯原端侧业务形成共振。
展望后市，东吴证券认为，中期科技主线配置逻辑并未改变，如果不出现大厂削减资本开支或者融资困难等情况，潜在的2027年订单和业绩预期上修机会仍有望推动行情更进一步，科技核心品种仍会是中期维度全市场景气度较强的方向。*
【国产替代之光，科创自立自强】
科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561），成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪），国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公），半导体行业权重占比近一半，具备较强进攻性；软件行业权重占比超三成，有望受益于AI应用补涨行情。
【“光”调整，“电”防御！华宝基金电力ETF（159146）收涨3.63%创新高，8股强势涨停！算电协同持续落地】
电力板块爆发涨停潮，中证全指电力公用事业指数涨超3.5%。成份股全线上扬，涪陵电力、上海电力、建投能源、赣能股份、豫能控股、广西能源、林洋能源、华能蒙电等8股涨停，浙能电力、京能电力、江苏新能、大唐发电、国电电力等多股大涨超5%。
热门ETF方面，电力ETF华宝（159146）全天走强，场内收涨3.63%，收盘价创上市新高！单日放量成交超4400万元，资金近五日累计增持超4200万元。
与之相对，“光”板块走弱，创业板人工智能ETF华宝（159363）场内跌1%，资金逢跌增持1.4亿份。市场结构上，A股常围绕“光”与“电”切换：今日光模块板块随外围调整，电力独立走强，既体现电力作为算力内部的防御属性，也揭示了电力不同于传统红利板块的核心逻辑——在AI时代，电还具备确定的成长性。
从消息面来看，今日电力板块爆发涨停潮，其核心驱动是“算电协同”从政策预期迈入实际落地阶段。
直接消息催化或来自两方面：一是国内首次实现大型数据中心以虚拟电厂形式参与电力现货交易，实现“算随电动”，验证了算力与电力双向协同的商业模式；二是上海发布会明确“十五五”算力规模倍增并配套建设四大千万千瓦级绿电基地，强化了需求预期。
银河证券表示，电力企业布局算电协同，产业趋势逐步确立，建议把握两条电力投资主线：1、切入数据中心赛道，打造第二成长曲线的公司；2、为数据中心供电，现阶段已有项目落地，或在八大算力枢纽节点等核心区域有所布局、具备卡位优势的公司，未来有望受益于量、价的双重改善。*
在AI时代“卖铲人”角色下，电力板块价值重估的启动。电力ETF华宝（159146）及其联接基金（代码：026949），聚焦电力公用事业领域，覆盖火电、水电、风电、核电及光伏等标的。
【AI行情扩散，港股互联网酝酿转机！华宝基金513770底部涨近1%，关注Token热潮下的价值重估】
港股AI低位反弹，互联网龙头多数上行，腾讯控股盘中涨超4%，收涨逾2%；阿里巴巴-W、美团-W涨逾1%。港股互联网ETF华宝（513770）低开高走，全天维持涨势，场内价格收涨0.99%。
就在前一日，港股互联网ETF华宝（513770）下探本轮回调新低，其跟踪的中证港股通互联网指数当前市盈率PE（TTM）仅20.06倍，位于近10年4.3%分位点的历史底部区间，具备较高的安全边际。
近期AI行情扩散，多家机构提示，在硬件端经历过大幅反弹后，港股互联网板块有望迎来AI产业链扩散带来的行情机会。兴业证券指出，港股互联网因其具备国产算力的交易属性以及AI应用落地率先受益的方向，有望成为行情扩散的重要主线之一。此外，从海外映射角度看，以港股互联网为代表的云厂商也有望是后续国内AI行情补涨的方向。*
OpenRouter最新测算数据显示，上周（5月11日至5月17日）全球AI大模型总调用量为26.9万亿Token，连续四周上涨。其中上榜的中国AI大模型周调用量达7.693万亿Token，是同期美国的1.81倍，连续三周实现反超并稳居全球首位。token消耗量持续上行，对阿里、腾讯等云厂商构成确定性利好。
与此同时，互联网龙头AI商业化加速推进。腾讯云今日公告，Hy3 preview、DeepSeek-V4-Pro两款模型将于2026年5月27日10:00起结束限时免费公测，转为正式商用服务，根据模型调用按量计费。3月以来，国内外云厂商掀起连环涨价潮。腾讯云部分模型按Token计费后涨幅超400%，阿里云AI算力产品涨价5%至34%。
值得关注的是，互联网龙头一季报夯实了基本面反转叙事。阿里巴巴正式迎来“AI商业化回报周期”，AI相关收入连续11个季度三位数增长，并预计AI模型与应用服务年化经常性收入将在6月突破100亿元，年底将翻三倍突破300亿元。互联网龙头正处于向“AI+云”科技平台转型的关键突破期，有望打开盈利增长空间，迎来价值重估。
港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司。
香港大盘30ETF华宝（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，长期成长动力充足。
来源：沪深交易所等，截至2026.5.19。基金费率详见各基金法律文件。
机构观点参考来源：①中银证券20260424《AI 端侧迎来模型催化新逻辑》；②东吴证券20260516《高位波动后，科技主线逻辑未改》；③银河证券20260519《算电协同谱新篇，绿电价值迎重估—— Token经济研究系列之电力行业篇》；④兴证策略20260507《AI扩散，也别忘了恒科》。
风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；电力ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证全指电力公用事业指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；港股互联网ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估股票配资查询网，电力ETF华宝（159146）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者；科创人工智能ETF华宝（589520）、港股互联网ETF华宝（513770）风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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